Update Global Strategy

2025 was tot nu toe een echte achtbaan. Een half jaar waar economische factoren amper een rol speelden. Oorlog, of het nu echte oorlogen dan wel handelsoorlogen waren, waren de bepalende factoren. En dan is het moeilijk om te analyseren hoe bedrijven hier op reageren. Het is dan voornamelijk een periode om stil te zitten. Niet te verkopen als het slechte nieuws de overhand heeft, en niet te snel verkopen als het goede nieuws de overhand heeft. Want het kan elke keer dieper naar beneden als dat je zou verwachten, maar het kan ook weer hoger dan je zou verwachten.

Mijn enige aankoop was Palantir op 67 dollar. Dat was een goede beslissing. Het aandeel sloot in juni op 130 dollar (al was het een paar dagen er voor 144 dollar).

De enige verkoop was CRM (Salesforce) op 296 dollar. En dat was ook een goede beslissing daar het aandeel nu 272 dollar staat.

Nadelig voor de portefeuille was natuurlijk de daling van de dollar. Deze is van 1.03 naar 1.17 gegaan t.o.v. de Euro. Dat is toch een 12% van het rendement dat wegvloeit. Maar daarom kan ik toch tevreden zijn met een rendement van +7,23% over de eerste helft van 2025.

Verwachtingen

Normale jaren valt vaak de high tussen half juli en half augustus. Daarna een daling tot half november. Maar of dat in dit jaar gebeurd is maar de vraag. We staan best op een kritiek punt. De markten zijn ongeveer terug van voor de Trump capriolen. Dit zou het best kunnen zijn geweest, daar de vooruitzichten er natuurlijk niet echt beter op zijn geworden. Maar het kan ook zijn dat we nog een sprong naar boven krijgen vanwege het feit dat veel beleggers verkocht hebben in de dip en nu twijfelen om weer in te stappen.

Mijn idee is om toch wat winst te gaan nemen in de komende maand als dat mogelijk is. Verder hebben we ongeveer 25% cash op dit moment. Pas bij een nieuwe correctie wil ik dan weer gaan instappen.

Samenvattend

Het was een hectisch half jaar waarin je je  emoties onder controle moest houden. Ook een beetje slaapverwekkend omdat er niet veel gehandeld kon worden. Ik kijk uit naar komend half jaar. Zou deze opnieuw 7,23% opleveren dan kan ik terugkijken op een goed jaar. We gaan het zien. Mocht u interesse hebben om mijn portefeuille te volgen, dan bent u natuurlijk welkom.

Groet,

Ruud Hoefnagels